中金:维持新奥能源跑赢行业评级 目标价173港元

中金发布研究报告称,中金维持(02688)“跑赢行业”评级,维持目标价173港元,新奥行业对应20.7倍2022年市盈率和18.1倍2022年市盈率,跑赢评级较当前股价有74.8%的目标上行空间。另考虑到居民接驳量提升,价港小幅上调2022年收入/盈利预测3%/2%至1222.7亿元/81.4亿元,中金首次引入2023年盈利预测92.8亿元。维持当前股价对应2022/2023年11.8倍/10.3倍市盈率。新奥行业
中金主要观点如下:
2021年核心业绩符合该行预期
公司公布2021年全年业绩:收入931.3亿元,跑赢评级同比增长30%;核心利润71.5亿元,目标同比增长14.6%,价港归母净利润77.6亿元,中金同比增长23.5%,维持对应每股盈利6.86元,新奥行业公司业绩符合市场预期。此外,公司拟派发末期股息2.11港元/股,2021年全年股息达2.7港元/股,同比增长11.6%,全年核心利润派息率达35%。
天然气零售业务方面,2021年公司零售天然气销售量252.7亿方,同比增长15.1%,其中工商业气量同比增长17.9%至199亿方。综合售气毛差0.51元/方,同比下滑0.09元/方,主因本年度管道气上行及LNG采购价格提升。
泛能业务方面,2021年公司泛能业务销售规模190.7亿千瓦时,同比增长58.3%,泛能业务毛利达13.7亿元,同比增长51.2%。截至2021年末,公司已投运泛能项目达150个,在建项目42个,潜在用能规模达360亿千瓦时。
增值业务方面,2021年公司增值业务毛利同比增长31.3%至17.2亿元,单户创值收入同比增长28.6%至99元/户。此外,公司表示增值服务业务将通过打造智城智家服务平台等方式,从增值服务提供商向家庭美好生活生态运营商进行战略转型。
2022财年指引较为积极。公司预计2022财年全年核心利润(挂钩派息)同比增长12%-15%,天然气零售气量规模同比增长12%-15%,毛差维持在0.5元/方左右,泛能/增值业务收入分别同比增长50%/30%,新开发居民用户240万户,新增城市燃气/泛能项目数合计50个。该行认为公司2022年指引优于市场悲观预期,也展示了公司在上游天然气资源价格仍具有一定不确定性之时的风险抵御能力。
风险提示:国际油价大幅波动,居民接驳量低于预期。
相关文章
“保交楼”再迎新政,央行2000亿元无息贷款支持计划正在路上
记者 樊旭据《经济日报》周二报道,中国人民银行日前表示,将在前期推出的“保交楼”专项借款的基础上,面向6家商业银行推出2000亿元“保交楼”无息贷款,以鼓励其支持“保交楼”工作。报道称,央行党委委员、2025-07-07香港高校的大湾区校区毕业生可获在港就业签证?校方:尚未有落实安排
10月21日晚间,香港中文大学深圳)在官方公众号发布《重磅消息|香港中文大学深圳)毕业生可获在港就业签证》推文。其中提到,“根据相关举措,我校毕业生将有机会获得在港就业签证”。自10月19日“抢人才”2025-07-07- 10月24日,发布三季报,前三季度实现营收41.11亿元,同比增长10.56%,实现归母净利润5.71亿元,同比下滑4.05%。其应收账款比上年末增长61.63%,主要是应收款项增加所致;公允价值变动2025-07-07
- 苹果公司网站上列出的 iPad 9 目前起售价 329 美元国行 2599 元),是该公司 iPad 产品线中最实惠的平板电脑,并使用铝等材料制成。新的报道称,苹果曾考虑使用塑料打造 iPad,作为进2025-07-07
- 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注sinafinance)2025-07-07
- 苏纳克成为今年英国的第三位首相。北京时间10月24日晚上9点,根据规则,英国前财政大臣里希·苏纳克Rishi Sunak)是唯一一位迈过100位门槛的候选人,获得了193位保守党议员的支持,将接替上任2025-07-07
最新评论