青岛啤酒高业绩下的成长阵痛：疫情影响、成本飞涨、离真正的高端还有距离

21世纪经济报道记者 贺泓源、青岛情影陈莎 报道 

正感受到增长压力。啤酒

5月10日，高业在业绩说明会上，绩下青岛啤酒董事长黄克兴表示，成的高端还虽然一、长阵二月份业绩增长超出预期，痛疫但从三月份开始，响成受疫情影响，本飞部分城市停止堂食，涨离真正餐饮、有距夜场等渠道受到巨大影响，青岛情影对公司产品销量影响较大。啤酒

董秘张瑞祥指出，高业2021年青岛啤酒餐饮、绩下夜场等占公司市场销量比重约45%。

一季度，青岛啤酒营收92.08亿元，同比增长3.14%，净利润约11.26亿元，同比增长10.2%。

此外，青岛啤酒还面临成本飞涨。

受到原材料成本上涨和销量波动，22Q1青岛啤酒千升酒成本同比增长6.9%至2688元，结构优化和提价未完全覆盖成本上涨影响，可比口径下毛利率同比下降0.47pct至37.9%。

据浦银国际研究数据显示，青岛啤酒原材料成本占比最大的是包材，约占50.9%；麦芽（也就是大麦）占12.2%左右；而铝作为啤酒产品主要包材之一，占生产成本8-13%。

铝价不确定性较高。据中国有色金属工业协会统计，2021年，铝价持续高位运行，全年现货均价18946元/吨，同比上涨33.5%。

大麦价格也在持续高位震荡。据海关总署统计，2021年我国进口大麦1248万吨，国内啤酒业近84%的大麦都需要进口。

Wind 数据显示，3月，进口大麦价格334.8美元/吨，同比增长25.7%。进口数量55万吨，同比下降48.6%。受到地缘冲突以及中国对澳洲大麦增加关税影响，后续进口大麦价格可能出现波动。

事实上，青岛啤酒才刚迎来业绩新高。

去年，其实现营收301.7亿元，同比增长8.7%；净利润31.6亿元，同比增长43.3%。

增量来自产品高端化。当年，其主品牌青岛啤酒实现销量432.9万千升，同比增长11.6%，青岛啤酒高档以上产品共实现销量52万千升，同比增长14.2%；定位中低端的崂山品牌产量同比下降9.07%，销量同比下降8.68%。

对青岛啤酒来说，成本阵痛也在不断提醒自己，离真正的高端还有距离。

5月10日，青岛啤酒报收82.43元，涨幅3.43%，总市值为1125亿元。

同一天，报收5742.51点，涨幅1.5%。

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