“搏一搏,单车变摩托”?地产债投资私募乐观公募谨慎

炒股就看,搏一搏权威,单车专业,变摩及时,托地投资全面,产债助您挖掘潜力主题机会!私募
本报记者 王宁
近日,乐观围绕债券是公募否迎来绝佳投资机会在投资圈展开激烈辩论,尤其是谨慎对地产债的表态:一方是“搏一搏,单车变摩托”的搏一搏债券圈言论,另一方则是单车“风险与收益并存”的基金圈表态。
基于此,变摩《证券日报》记者近日从多家机构处采访发现,托地投资私募对于民企地产债的产债投资表态较为乐观,但公募相对谨慎;从具体布局来看,私募多家公募表态当前尚未提高地产资产的持仓,而私募则有部分布局。
“一周获利数倍”说法存分歧
近日有消息称,“搏一搏,单车变摩托”的乐观表态在债券圈比较广泛。他们认为,近期民企地产债存在着阶段性投资价值,有私募机构和高净值个人投资者在跑步入场,通过低价买入为产品增厚收益,同时,也在场内交易博取高收益。甚至还有“市场情绪好时,一周就可以翻倍”的说法。
对此,《证券日报》记者求证了多家基金公司,但存在一定分歧;其中,多家公募机构表态:民企地产债目前尚处高风险时期,违约等现象时有发生,此前已不再布局该类资产,或很少持有该类资产。而私募则认为“一周收益率翻倍”的情况可能会存在,毕竟在高风险的同时也伴随着高收益。
北京某公募基金人士告诉《证券日报》记者,公司相关债券产品此前已不再配置地产债资产,基金经理认为该类资产风险较高,虽然收益也可能有很好的表现,但波动太大无法保障投资者的利益。
拉曼资产投研总监王毅之向记者表示,债券随着到期时间的临近价格回归面值的速度也在逐渐变快,故短时间内投资债券并取得高收益的情况是存在的,但是“一周数倍”则非常罕见。目前市场环境来看,高收益债券主要集中在个别行业,就房地产行业来说,当前处在上一轮调控末期,受头部房企债务违约风险影响,很多大中型房企债券进入50元以下成交区域,相较面额下跌超过一半。不过,近期房地产行业调控频吹暖风,部分大中型房企超预期完成债券本息兑付,又推升了地产债价格的飞涨,这为投资者带来了短期高收益。
王毅之认为,地产债市场需要对行业和企业的财务状况进行深入分析,专业度极高、风险大,目前地产债资产与权益类资产特征很接近。
深圳某私募人士认为,“一周获利数倍”是可能存在的。目前地产债时有违约发生,地产公司发债融资难度在加大,尤其是资质较差的地产公司;但同时,融资需求非常迫切,因此会存在很多信评较低的高收益地产债,但这些地产债收益和风险是并存的。
二季度应防范信用和估值波动风险
私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊介绍,证券私募以固收策略为主的管理人数量较少,一方面在于债券资产大部分还是以银行间市场为主,相对来说信息并不透明,叠加私募圈“神秘”特征,在这种“双重”不透明性情况下,整体固收类私募的信用风险在显著提升。另一方面,当前属于信用债风险频发时期,这对固收类私募的持仓集中度、风控水平,以及投资能力等方面都提出了很高的要求,导致固收类私募的生存面临很多困难。但同时,债券又是大类资产配置和分散的重要资产,因此,民企地产债也会被青睐。
优美利投资总经理贺金龙向《证券日报》记者表示,由于近期地产行业政策性回暖具备了一定的阶段性投资价值,该类资产的量价出现了较大波动性,预计私募债基的短期市场活跃度会有所提升。“尽管地产债市场有较好表现,投资者也应注意高收益的同时也必然伴随高风险。二季度应当警惕宏观政策面和利率波动风险影响,防范信用风险和估值波动风险。”
“预计二季度利率会有调整,降息预期也很强烈,因此不排除期限利差扩大,但考虑到目前十年期国债到期收益率已处在较低水平,因此利率下行或期限利差走阔空间也十分有限。”王毅之表示,随着货币政策从宽货币转向宽信用,债券市场将迎来一轮信用利差进一步收敛行情,尤其是低评级长期限债券收益率,收敛幅度可能会超预期。综合来看,当前债券投资利用无风险收益率下行获取收益空间已非常有限,结合目前市场上具体投资标的风险收益特征来看,配置信用债价值也不大,建议投资者可增加中低评级长期限信用债配置,用于在信用利差收敛后了结,获取更好收益率。
(编辑 白宝玉)
相关文章
- 作者丨古廿 0糖撑起150亿美元估值的元气森林,正想要走出赤藓糖醇的围城,寻找新的支撑点。日前,元气森林对外宣布,旗下即饮茶品牌“燃茶”全系升级,去掉代糖。此外早在今年9月,元气森林官方微博就宣布:截2025-07-07
- 一、背景安全问题事关各国人民的福祉,事关世界和平与发展的崇高事业,事关人类的前途命运。当前,世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开,国际社会正经历罕见的多重风险挑战。地区安全热点问题此起彼2025-07-07
- 卓创资讯 潘静雯 导语:2023年1月,白板纸市场稳定运行为主,规模纸厂存拉涨意向,计划于2月20日上调50元/吨。但下游需求恢复不及预期,经销商备货意向欠佳,市场成交有限,纸价上行乏力。预计2-3月2025-07-07
- 新华社北京2月21日电记者阳娜)记者21日从北京市市场监督管理局获悉,北京优思博学文化交流有限责任公司因未经教育行政部门审批,利用自有资金开展面向中、小学的学科类培训,被罚款1700余万元,并被责令暂2025-07-07
- 8月30日,十三届全国人大常委会第三十六次会议在京开幕。反电信网络诈骗法草案、农产品质量安全法修订草案、野生动物保护法修订草案等多件法律草案提请会议审议。从事电信网络诈骗活动或将记入信用记录并惩戒反电2025-07-07
- 本文来自太平洋电脑网在大多数品牌的手机硬件配置趋于同质化的现在,越来越多的手机厂商为了打造出具有自身特色的手机机型,都不断在各种细节之处进行精心打磨,以期做出与竞品具有差异化的产品,从而赢得更多消费者2025-07-07
最新评论